Bilibili的股票如今可以买入吗？
金融界网2月19日消息，在已往12个月，在中国以Z世代为主题的动漫、漫画和游戏（ACG）内容平台哔哩哔哩股价飙升逾400％，该公司的高速增长使投资者眼花撩乱。
哔哩哔哩的股价体现优于很多中国着名科技公司，但本年可否坚持这种势头？让我们重新审视其商业形式，即将面临的挑唆，以及估值以找出答案。
哔哩哔哩做什么？
到2020年首9个月，哔哩哔哩的挪动游戏业务收入占全体收入45％。该部分的顶级游戏包含Fate / Grand Order（已取得索尼允许）和Cygames的Princess Connect。
哔哩哔哩的增值办事（VAS）业务主要在直播视频平台上贩卖假造礼品，占收入32％。它的广播业务触及多种串流内容，包含视频游戏串流和及时视频博客等，而这些视频则被束缚到以倾销支持的更广泛平台上，包含电视节目和动漫视频系列。
哔哩哔哩的倾销业务产生了别的14％收入。其他9％主要来自综合电子商务平台，该平台向视频游戏和动漫系列贩卖配套产物。阿里巴巴是团体最大投资者之一，已将淘宝市场整合到哔哩哔哩。
哔哩哔哩增长速率有多快？
到2020年第三季，哔哩哔哩整个ACG生态体系的月活泼用户总数（MAU）同比增长54％至1.972亿，而付用度户总数增长89％至1500万。
哔哩哔哩勉励用户成为“官方”会员，经过对ACG内容举行100个成绩测试，从而取得专有内容和特权。第三季度，官方会员总数同比增长56％，到达9700万，此中很多死忠粉丝终极约莫成为付用度户。
哔哩哔哩总收入在2019年增长64％，并在2020年首9个月同比增长71％，达81.6亿元人币（约12.6亿美元）。该公司一切业务均持续以两位数或三位数的速率增长：
这场疫情于2020年上半年在中国暴虐，为公司游戏、增值办事和电子商务业务带来了强壮顺风。但是，倾销业务以三位数增长率令人惊奇，由于在整个危急时期，像中国最大的搜刮引擎百度，如此的大型倾销公司履历了明显的放缓。
在上一季度的电话聚会会议上，财务总监Xin Fan公布：“各行各业的倾销商都转向哔哩哔哩，巴望取得年轻生齿市场。哔哩哔哩倾销业务的增长恰好与百度一连六个季度的倾销收入下降切合合，这清晰地标明，它正从老牌公司中吸走倾销商。
哔哩哔哩估计以人币结算，整年收入将增长73％至75％。分析师估计，由于美元贬低，本年收入按美元盘算将增长91％，然后在来年再增长48％，这高增长股票的价格相当于来年市销率15倍。
但是，哔哩哔哩产生利润吗？
哔哩哔哩的收入增长令人印象深入，但该公司没有红利。它的净丧失在2019年扩展，然后在2020年首九个月，从9.061亿元人民币，再次扩展至21.8亿元人民币。
这些巨额丧失主要是由于不休上升的研发和营销用度，吞噬了不休增长的毛利润。即使按非通用管帐准则（不包含股票报酬和其他一次性用度），其净丧失仍从7.343亿元人币，扩展至19.1亿元人币。
哔哩哔哩本年没有提供任何红利指引，但分析师估计，在可预见的将来，它仍将有利可图。但停止第三季末，它仍持有141亿元人币（合21亿美元）的现金和等价物，高于年初81亿元人币，并且方案行家将在香港举行第二次上市，筹集凌驾20亿美元资金。
哔哩哔哩的两个最大支持者，阿里巴巴和腾讯，也可以持续向平台注入更多现金，以作为对字节跳动面向Z代使用程式的防守办法。哔哩哔哩不会很快用完现金，但是必要弄清晰怎样变小丧失。
结语
我迩来将哔哩哔哩列为2021年中国最佳科技股，由于它以公道的价格产生了可观的收入增长。关于保守派投资者而言，这不是切合选择，但我信赖，公司不休增长的受众，具粘性生态体系，以及在ACG范畴的才能，都可以将股价推至新高。
