《万里归程》票房破10亿，华策却大跌11%，“电视剧第一股”难靠影戏翻身
本文泉源：年代财经 作者：张雪梅
图源：图虫创意
这个国庆档，影戏《万里归程》狂揽超10亿票房，华策影视节后早盘却领跌影视股。
10月10日，A股迎来国庆假期后第一个买卖日，多家影视公司股价下跌。一连节前最初一个买卖日的下跌行情，创业板上市的华策影视（SZ300133）跌幅超11%，报收4.35元/股；博纳影业（SZ001330）尾盘价8.84元/股，跌幅近9%；万达影戏（SZ002739）、光源传媒（SZ300251）、华谊兄弟（SZ300027）均有不同水平下跌，仅港股上市的阿里影业（HK01060）录得4.41%的增幅。
拓普数据体现，2022年国庆档影戏总票房为14.98亿元，光源、华谊等巨头出席，博纳、万达等参投的《平凡好汉》《钢铁意志》档期票房分散为1.18亿元、0.44亿元，固然《万里归程》票房占大盘7成，但对华策影视的提振仿佛仅限。
票房大卖，股价却一连下跌，或与华策影视收到警示函有关。9月29日，华策影视告示称，收到中国证券监督办理委员会浙江羁系局下达的行政羁系办法决定书。
警示函指出，由于前一阶段管帐不对改要事项招致华策影视2021年一季报、2021年半年报和2021年三季报业务收入分散调减2.29亿元、2.52亿元和2.63亿元。华策影视上述财务报告信息披露禁绝确，违反了《上市公司信息披露办理办法》（证监会令第40号）第二条、第三条，以及《上市公司信息披露办理办法》（证监会令第182号）第三条、第四条的划定。华策影视董事长赵依芳、总司理傅斌星、董事会秘书张思拓、财务总监陈敬对上述违规举动承当主要责任。
作为“电视剧第一股”，华策影视拥有《三生三世十里桃花》《楚乔传》《以家人之名》《周生仍旧》等热播剧集，但它在影戏行业的资历并不深。华策影视曾在年报中泄漏，公司自2015年进军影戏细分范畴以来，累计刊行（含团结刊行）57部影戏，刊行（含团结刊行）影片累计票房约160亿元，而2021年的《刺杀小说家》是其第一部票房超10亿的主投主控影片。
比年来，华策影视的影视剧毛利下滑，增收才能减弱，《刺杀小说家》超10亿的票房也给了它加码影戏市场的底气。
影视剧营收占大头，毛利率却在下降
华策影视建立于2005年，创始人赵依芳曾在体制内任职，依靠着敏锐的嗅觉，赵依芳下海创业。
2010年，华策影视在厚交所创业板上市，成为“电视剧第一股”。提高至今，华策影视连续推出《悄悄一笑很倾城》《何以笙箫默》《孤芳不自赏》《长歌行》等热播剧，在偶像剧市场占据一席之地。在积年的热播剧榜单中，华策影视一直榜上出名。2021年，其推出的《周生仍旧》豆瓣评分7.2，跻身爱奇艺年度热度榜前十；本年年初，任嘉伦、迪丽热巴主演的《与君初相识》《好似故交归》也掀起较高话题度。
2015和2016年是华策影视比年的高光时候。2015年，华策影视共32部1352集全网剧取得刊行允许证，新开机24部1013集全网剧，年产量、电视台黄金档播出数目、互联网首播数目都持续稳居行业第一。2015年内，华策影视的股价也创汗青新高，一度迫近27元/股。
2016年，华策影视完成业务收入44.45亿元，较此前一年增长67.27%。此中，仅《孤芳不自赏》《夏至未至》《射雕好汉传》和《三生三世十里桃花》就分散完成4.39亿元、3.73亿元、3.40亿元和3.01亿元收入。
2018年起，华策影视业绩展现较大的升沉。数据体现，2018年-2021年，华策影视分散完成业务收入57.97亿元、26.31亿元、37.32亿元和38.07亿元，归母净利润分散为2.11亿元、-1.47亿元、3.99亿元和4亿元。
而作为电视剧第一股，影视剧的收入仍旧占据华策影视业务收入的主要局部。年报数据体现，2018年-2021年，华策影视全网剧贩卖业务的营收分散为44.98亿元、19.81亿元、34.19亿元和31.71亿元，占总业务收入的比例为77.6%、75.3%、91.6%和83.3%；同期，华策影视的影戏贩卖业务营收分散仅录得3.96亿元、1.45亿元、0.67亿元和3.03亿元。
不外，比拟电视剧行业渐渐下滑的毛利率，影戏贩卖在毛利体现上好于影视剧，大概也是华策选择重点押注影戏行业的要素之一。2021年年报数据体现，华策在电视剧贩卖业务上的毛利率仅为20.21%，同比下滑凌驾5%，而影戏贩卖的毛利率则高达35.03%。
面临影视剧行业大盘遇冷以及公司影视剧收入下降的情况，华策影视也转而加码本身单薄的影戏市场。但作为影戏行业的厥后者，华策影视与巨头仍有较大差距。
布局影戏行业多年，仅两部影戏票房超10亿
本年国庆档领跑的《万里归程》是华策影视主投主控的又一部院线影戏，但它的影戏之路早在10年前就开头布局。
2013年，华策影视与郭敬明告竣互助，拟以1.8亿元收买郭敬明上海最世文明提高仅限公司26%的股权，两边公布了“华策最世五年影戏方案”：除《小年代3》、《小年代4》外，华策影视将在将来5年与最世文明互助5部影戏。不外，这项收买案今后并未成行，互助影戏也仅限于《小年代3》、《小年代4》。
2018年，华策主投主控影片《地球最初的夜晚》上映，该影片首日斩获2.6亿元票房，却因文艺片固有的“曲高和寡”特性后继乏力，上映第三天票房不敷200万元，终极票房不到3亿元，不外这也是华策放出的加码影戏行业的信号弹。
随后，华策影视参投院线影戏《我和我的故国》《金刚川》。2020年，华策参投的超10部网络影戏上线爱优腾平台。2021年，华策影视主控影片《刺杀小说家》上映，票房逾10亿元，成为其第一部凌驾10亿元的主投主控影戏。
《刺杀小说家》上映后，华策影视举行了一场片单公布会，展现本人的影戏蓝图，华策影业董事长傅斌星表现，将来3年将投资、制造、刊行30部+影戏，完成100亿+票房，并曝光此中十余部，包含路阳的《刺杀小说家》小说家宇宙，饶晓志导演、郭帆监制的《翻译官》等。
不外，现在来看，华策影视剧收入占总收入比重过高仍旧使得公司仅靠单翼驱动。其2022年半年报体现，公司完成业务收入11.97亿元，同比下滑39.50%，此中电视剧业务为10.15亿元（占比高达84.80%），同比下滑33.69%。东兴证券研讨员石伟晶指出，疫情对公司影视项目制造进度的影响、影视行业加强羁系以及长视频平台变小内容采买预算都市给华策的影视剧业务带来风险。
值得一提的是，3年之期以前度过1/3，只管《万里归程》票房打破10亿元，参投影片《反贪风暴5》票房打破6亿元，但离华策影视的百亿票房目标仍有较大差距。
现在来看，仅靠单部影戏出圈，仿佛很难改动投资者对华策影视固有的电视剧公司印象。
